C　延伸閱讀

本書的思想來源分成兩層。框架上最直接的來源是 William J. Bernstein 的《投資金律》：把投資拆成理論、歷史、心理、產業四根支柱，以及「用高登方程式而非歷史平均估期望報酬」這個判斷，貫穿全書。凡是直接沿用它的主張之處，正文都逐處標明。理論的來歷更遠，見下列文獻。

至於資料、計算、圖表與文字，全部由本書獨立重建：每一張圖都由具名的公開資料自行重算，重算結果與任何來源不同時以重算為準，並在圖說裡寫明差異；正文與圖說為自行撰寫。第 1、6、9、16、17 章另有六張本書自己提出問題、自己算出答案的圖，原書沒有對應物。

• William J. Bernstein《投資金律》（The Four Pillars of Investing, 2nd ed.）、《智慧型資產配置》、《投資人宣言》
• Markowitz (1952), “Portfolio Selection”；Sharpe (1964), “Capital Asset Prices”
• Miller & Modigliani (1961), “Dividend Policy, Growth, and the Valuation of Shares”
• Bengen (1994) 安全提領率；Cooley, Hubbard & Walz (1998) Trinity study
• Fama & French (1993, 2015) 三因子與五因子論文
• Sharpe (1991), “The Arithmetic of Active Management”
• Chopra & Ziemba (1993)；DeMiguel, Garlappi & Uppal (2009)；Ledoit & Wolf (2004)
• Dimson, Marsh & Staunton, Global Investment Returns Yearbook（跨國長期資料）
• Bessembinder (2018), “Do Stocks Outperform Treasury Bills?”
• Evans & Archer (1968)；Grinold (1989) 主動管理基本法則；Barber & Odean (2000)（第 29 章）