Taiwan · 投資稅

同樣的總報酬，用股利拿和用價差拿，稅後差多少

台灣目前不課證券交易所得稅，但股利要課綜所稅，還可能觸發補充保費。這代表報酬的「形式」會直接影響實際拿到多少——而多數報酬比較完全忽略了這件事。

台灣投資稅的四個要點

一、證券交易所得目前停徵

價差不課所得稅，只在賣出時課 0.3% 的證券交易稅（買進不課）。 這代表低週轉的持有策略在稅務上有結構性優勢：不賣就不課稅，複利在稅前滾動。

二、股利是強制實現的所得

無法選擇「今年不領股利」。對高邊際稅率的人，這是一種被迫的稅務實現。 合併計稅可抵減 8.5%（每戶上限 8 萬），或分開計稅 28%，制度允許擇優——詳見綜合所得稅。

三、補充保費是逐筆判斷

單筆股利達 20,000 元，整筆課 2.11%。一年配 12 次的月配息 ETF 與一年配 1 次的年配息， 在同樣的年配息總額下，補充保費可能是 0 與數千元的差別。見健保與補充保費。

四、海外所得走最低稅負制

海外所得單一申報戶全年達 100 萬元才計入基本所得額， 基本所得額超過 750 萬元的部分按 20% 課徵， 與一般所得稅取高者。對多數人來說門檻很高，但對資產規模大、配置海外為主的人是必須算的一筆。

這不是「高股息比較差」

稅費只是總報酬的其中一個扣減項。高股息策略的核心問題從來不是稅，而是它隱含的因子暴露與選股限制； 稅費漏損只是把那個差距再拉開一點。這個模型能給的結論比較窄，但也比較確定：比較任何兩個策略時，要比的是稅後報酬，不是稅前報酬。

另一個方向也成立：在低邊際稅率的人身上，股利的稅務成本可能趨近於零，甚至因為股利抵減而產生退稅。 所以這裡沒有一個對所有人都適用的答案——只有一個對每個人都適用的算法。