退休規劃要算到幾歲？長壽風險是一個選擇，不是預測

一句話答案： 多規劃十年，同樣的提領率成功率會掉一大截；而「多活十年」對很多人來說機率並不低。

平均壽命是最容易被誤用的數字

兩個常見的誤解：

第一，出生時的平均餘命不適用於已經退休的人。 六十五歲的人已經「存活」過了所有早逝的可能性，因此他的預期餘命明顯高於出生時的平均餘命。

第二，平均值只是分布的中點。 如果六十五歲的預期餘命是二十年，那代表大約一半的人會活超過八十五歲。用平均值規劃，等於接受五成的失敗機率。

而且風險是不對稱的：多存了錢卻早走，代價是留下遺產；錢用完了卻還活著，代價是晚年沒有收入。這兩件事的嚴重程度完全不同。

多規劃十年要付多少

曲線的形狀說明了一件事：成本不是線性的。 從 85 歲延長到 90 歲的代價，比從 95 歲延長到 100 歲要小——因為破產機率在後段已經被前段的路徑決定了。這也意味著把規劃終齡從一個「不太保守」的數字往上調，代價相對可以接受。

對抗長壽風險的四個工具

一、終身年金（包括勞保）

年金是唯一能真正消除長壽風險的工具——因為它把風險轉移給了保險人。台灣的勞保老年年金就是一份強制的終身年金，這是它與勞退最根本的差別：

• 勞保年金：活到老領到老 → 對沖長壽風險。
• 勞退月退：專戶餘額攤成固定年數 → 領完就沒了，不對沖長壽風險。

這也是為什麼在「一次領或月領」的選擇裡，長壽風險應該被算進去。純用回本年數比較，會系統性低估年金的價值。

二、彈性支出

願意在資產下滑時減少提領，破產機率會大幅下降——這在動態提領有完整的四種規則比較。彈性支出對長壽風險特別有效，因為它可以在錢快用完時自動踩煞車。

三、延後退休

延後一年退休同時做三件事：多累積一年、少提領一年、增加勞保年資。三者疊加，效果通常遠大於提高報酬率一個百分點。

四、把規劃終齡設得保守一點

最簡單的作法。代價是需要更多資產或更低的提領率，但它不需要任何金融商品，也不依賴任何假設。

一個實務上的建議

不要用單一的規劃終齡，用兩個：

• 主要計畫用一個保守的終齡（例如 95 歲）。
• 同時檢查如果只活到 80 歲會發生什麼——通常是留下相當可觀的遺產，這也是一種需要規劃的結果。

在 Retirement Planner 把「規劃到幾歲」拉一遍，同時看成功率與制度覆蓋率怎麼變，比任何單一答案都有用。

假設與限制

• 本文未使用任何生命表資料，因此不提供存活機率的數字。要精確估算，請參考內政部或衛生福利部公布的最新簡易生命表。
• 圖表使用本站的報酬假設與固定實質提領規則，未計入制度所得。
• 模擬以常態分配抽樣，會低估極端事件，成功率應視為樂觀上界。
• 未計入長照支出——它與長壽風險高度相關，且金額可能很大。