買美股要繳稅嗎？海外所得、最低稅負制與那筆很少人算的遺產稅

「買美股要繳稅嗎」最常聽到的答案是「海外所得 750 萬以下免稅」。這句話方向對，細節錯了兩處，而且兩處都會讓人低估或高估自己的情況。

750 萬 這個數字不是海外所得的免稅額，是基本所得額的免稅額——綜合所得淨額要先加進去。反過來說，就算超過了，也不一定補得到稅，因為基本稅額還要跟一般所得稅額比高低。

真正每年都在扣、而且跟這個門檻毫無關係的，是股利那一邊的 30%。

海外所得走的是另一套

海外所得（含海外股息與海外資本利得）不併入綜合所得，而是進入所得基本稅額條例的體系：

海外所得全戶全年合計未達 100 萬 的，免予計入。海外已納稅額可以扣抵，但有限額。

第三行是最常被省略的一行。基本稅額與一般所得稅額是取高者，不是相加，所以已經繳掉的綜所稅可以抵。所得越高的人，一般所得稅額越大，這一格能吃掉的海外所得也越多。

一個算到底的例子

單身、只有薪資與海外所得、標準扣除，年薪 150 萬。綜合所得淨額 103.6 萬，一般所得稅額 81,620 元。海外所得要到多少，才真的要多繳一塊錢？

答案是 687 萬。到了海外所得 1,000 萬那一格，要補繳的也只有 625,580 元，對應到 1,000 萬的實際負擔約 6.3%。

對絕大多數投資人而言，海外資本利得在台灣實質上是免稅的。 這與台灣不課證券交易所得稅的內國待遇一致，不是漏洞，是設計。

有兩個地方要小心。第一，海外所得的認列時點是實現時：累積型（不配息）的境外 ETF 在持有期間完全不產生海外所得，只有賣出那一年一次認列。這既是好處，也是風險——一次贖回可能一舉衝破門檻。分年贖回是可以事前規劃的。第二，門檻是全戶合計，不是每個人各算一份。

股利那一邊完全不同

上面談的都是台灣這一側。買美國掛牌的標的，還有另一個管轄權會先扣一次。

美國對非居民外國人的美國來源股利採就源預扣 30%。它在配息當下直接扣走，跟 750 萬 那道門檻沒有任何關係，也不會因為海外所得沒達門檻就退回來。以殖利率 2% 的美股 ETF 為例，這一項每年吃掉 0.6% 的資產——大約是一檔低費率指數 ETF 內扣的好幾倍。

愛爾蘭註冊的 UCITS 是另一條路：依美愛之間的租稅協定，基金層級對美股部位的預扣是 15%，而且累積型不配息，台灣這一側的課稅遞延到賣出。代價是內扣通常略高、流動性與買賣價差比美國掛牌者差。

最容易被漏掉的是美國遺產稅

非美國居民持有美國境內財產，身故時的遺產稅免稅額只有 60,000 美元，超過部分累進課徵，最高邊際稅率 40%。

判準是資產的所在地（situs）：依美國法律組織成立的公司，它的股票就落在這個範圍裡，與它在哪一個交易所掛牌、憑證放在哪裡、登記在誰名下都無關。所以美國註冊的 ETF 算，美國掛牌的外國公司 ADR 不算。以掛牌地當判準會兩邊都錯。

把它當成小機率的技術問題會看錯風險的性質。用厚尾的語言講：這是一個機率為 1、時點隨機、稅率累進到四成的事件。四成是最高邊際稅率，不是整筆資產的損失率——實際負擔要按累進表逐級算。它卻幾乎不出現在「複委託 vs 海外券商」的比較裡，因為那類比較通常只列手續費。

兩條路徑在這一項上其實一樣——複委託買的也是美國境內財產。真正的差別在繼承程序：海外券商的帳戶要由繼承人自行處理，程序在美國走。愛爾蘭註冊的基金不是美國境內財產，所以不在這個範圍內，這是它除了預扣稅之外的第二個理由。

台股掛牌的那一條路

台股上市 ETF 的稅完全是另一套。境內股利走綜所稅，合併計稅可抵減 8.5%（每戶上限 8 萬），或選 28% 分開計稅；單筆給付達 2 萬 的，另課 2.11% 補充保費；價差目前不課所得稅，賣出課證交稅。這一段的完整推導與臨界稅率在股利超過 2 萬的補充保費與投資的稅。

要注意的是，台股掛牌的境外成分 ETF 在基金層級一樣會被來源國預扣，只是那一層扣在淨值裡，看不到扣繳憑單。所以「台股 ETF 不用煩惱海外的稅」只在追蹤台股的產品上成立。

投資人自己那一層也一樣要拆。台股掛牌不代表配息就是境內股利：一檔台灣註冊但投資海外的 ETF，配出來的錢在稅上分成境內股利與海外所得兩塊，各走各的制度。只有境內股利那一塊適用 8.5% 抵減與 28% 分開計稅，也只有那一塊計補充保費；海外那一塊進的是上面談過的最低稅負制，對多數人實質免稅。投信每次配息都會公告收益分配的來源組成，報稅時要看的是那張表。所以持有台股的 ETF 與持有美股的台灣掛牌 ETF，投資人這一層完全不同，不能因為都在台股掛牌就套同一套規則。

把稅擺在配置後面

把上面接起來，原理只有一條：把稅務效率低的資產，放進稅務待遇好的容器。 高配息的部位每年強迫實現所得，稅務效率最差；不配息、靠資本利得成長的部位在台灣有結構性優勢，因為證券交易所得停徵，海外資本利得又有一道很高的門檻。

但這條原理有一個更重要的上限：不要為了節稅而扭曲配置。 稅務效率的價值大約在每年 0.3 到 0.8 個百分點，而配置錯誤——例如為了避開某一種稅而過度集中在某一類資產——的代價可以到好幾個百分點。用一個小的確定利益，去換一個大的不確定風險，方向就反了。

這些規則會改

• 稅務數字為 115 年度（2026），最後複核日 2026-08-19。實際申報以稽徵機關認定為準。
• 例子假設單身、標準扣除、僅有薪資與海外所得。有扶養、列舉扣除、其他基本所得額項目（特定保險給付、未上市櫃股票交易所得等）都會改變門檻。
• 就源預扣稅率與遺產稅免稅額是外國法規，會隨修法與租稅協定改變。金額大到會影響配置時，投入前要重新查一次，不要沿用任何一篇文章裡的數字。
• 未計入券商手續費、複委託的最低收費、匯費與匯率成本。這些在小額定期投入時的影響常常大於上面所有稅項。
• 本文處理的是個人居住者。境外公司、信託與非居住者另有規定。